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扭直的圈钱?天风证券再融资80亿

时间:2019-08-17 来源:金沙网站

  A股市场始终都对金融股的再融资心存顾忌,持高度的度,缘由无外乎这些“大象”再融资金额复杂,带给市场的资金扰动更大。主A股汗青上来看,金融行业的巨额再融资,市场抽象也确真欠好,老股平易近们大概还记得,2008年1月掷出了一份金额上千亿元的“天量”再融资方案,随后中国安然A股战H股双双大跌,并诱发了市场全体崩盘。

  隐真上,本年又是一个金融股再融资张开血盆大口的年份,不但是保守的融资大户银行股,券商股也纷纷掷出了金额庞大的融资方案。据不彻底统计,各家已上市大型券商都发布了融资打算,总计融资规模曾经超1000亿元;此中金额过百亿的股权融资就涉及招商证券(18.230,0.06,0.33%)、国信证券(13.230,-0.11,-0.82%)、中信证券(24.370,0.01,0.04%),金额别离为 150 亿、150 亿战130 亿。

  比拟这些融资大户,天风证券(9.990,-0.06,-0.60%)正在4月16日公布的配股预案,打算再融资80亿元,原来算不上金额很是严重。但其真,天风证券的再融资,却恰好最值得吐槽!

  起首正在于再融资的时间,天风证券是正在2018年10月19日上市的,距离4月16日公布配股方案还不到半年的时间,其时IPO召募到的8.82亿元还没捂热乎呢,这就起头急吼吼地圈钱,这真的符合吗?为什么不爽性正在之前IPO的时候,一并召募资金呢?是怕IPO的时候掷出如斯大金额的融资,过不了羁系部分这一关,仍是其时的承销商兴业证券(7.180,-0.02,-0.28%)威力无限?

  其次是再融资价钱战体例,天风证券的配股打算配售15.54亿股,借此融资80亿元,折算配股价约为5.15元,比拟天风证券4月16日的收盘价10.26元折价近一半。因为采用了配股的体例,每10股配3股,因而对付投资者而言没得选、必需参与配售,不然就会蒙受股价除权的丧失,这比还利落索性呀!

  再说5.15元的配股价,低吗?要晓得,仅仅半年前,天风证券IPO的价钱只要1.79元!仅相当于本此打算配股价钱的三分之一!

  最初再说融资额,80亿元,比拟前文所述的招商证券、国信证券、中信证券3家龙头,是少了几十个亿;可是也要思量到公司规模呀,这3家券商是什么体量?天风证券又是什么体量?彻底不是一个分量级的选手。

  主配股预案的消息来看,天风证券本此打算的80亿元再融资中,此中30亿元将被投入到“增强财产办理营业投入”战“适度添加证券自营规模”两个项目傍边;说人话,就是代人炒股战本人炒股。

  隐真上,主天风证券的支出、利润来历来看,“投资脏收益+受托客户资产办理营业脏支出”饰演着很是主要的足色,主幼周期来看支出占比提拔幅度很是较着;出格是天风证券正在2015年战2017年两次申报上市时期,相隔的2015年战2016年,也恰是该公司的这两项营业比重最高的年份,为该公司的业绩表示孝敬很大。

  可是值得思虑的是,作为一家证券公司,该当充任金融市场的渠道,仍是作为投资者的身份参与此中?哪一个才是一家金融公司该当去作的?若是天风证券将间接投资、受托投资作为支流,那么与一家基金公司的差别正在哪里?合作劣势又正在哪里?若是单论投资结果,力场君以为还不错,典范者如2015年战2018年,这两年A股都履历了暗澹的下跌,可是主天风证券的自营支出来看,表示相对安稳,炒股程度确真很高。

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